国开债中短端配置价值凸显 广发基金再布局新品

1评论 2018-11-08 07:24:04 来源:证券日报网 作者:王明山 低吸也能抓涨停!

  今年以来,A股震荡下行,投资者避险情绪较浓,债券市场则持续升温。据中债国开债到期收益率数据显示,10月15日,3年期国开债到期收益率为3.6006%,配置价值突出。

  在此背景下,广发基金将于11月12日发行广发中债1-3年国开行债券指数基金,这是广发基金继推出广发中债7-10年国开债、广发中证10年期国开债LOF后,推出的第3只跟踪国开债指数的基金。该基金的面世,将为投资者提供中短端债券资产的配置工具。

  中短期国开债配置价值凸显

  国家开发免费注册即送体验金是我国最大的政策性免费注册即送体验金金融债发行主体,国开债具有流动性好、票息高、国开行准主权信用等突出优势,是债券市场最为活跃的交易品种之一,也是非常理想的指数化投资标的。

  广发中债1-3年国开债指数拟任基金经理王予柯表示,国开债中短端具备较高的配置吸引力。首先,从基本面来看,地产投资和出口增速下行,即使基建投资有所对冲,但整体经济增速将继续放缓。其次,从期限利差来看,7年以内关键期限段都较陡峭,尤其是1-3年。截至10月19日,5-3年期的期限利差是30.35BP,3年-1年期的期限利差则达到66.62BP,高于其他关键期限段的期限利差。

  第三,从绝对水平来看,国开债2年、3年期的收益率分别为3.47%、3.61%,位于历史均值水平附近,加上受货币政策转松带动的影响,2~3年利率仍有一定的下行空间,配置价值凸显。

  基于此,嗅觉敏锐的基金公司已经开始布局中短端国开债指数基金。广发基金此次推出的广发中债1-3年国开债指数基金便是紧密跟踪中债-1-3年国开行债券指数。中央结算公司数据显示,该指数样本券为国开行在境内公开发行且上市流通的待偿期为0.5~3年的政策性免费注册即送体验金债。截至10月19日,该指数共包含51只成分券,平均市值法久期约为1.68年,平均待偿期约为1.80年,平均市值法到期收益率约为3.35%。

  明星基金经理再次掌舵

  此次发行的广发中债1-3年国开债指数基金是广发基金旗下第3只跟踪国开债指数的品种。早在2016年和2017年,广发基金分别发行了广发中债7-10年国开债指数基金和广发中证10年期国开债指数基金LOF,且业绩优异。银河证券显示,截至10月16日,广发中债7-10年国开债指数A今年以来累计回报达8.07%,在同类可比的32只指数债券型基金(A类)中排名第一。

  值得一提的是,该基金的管理人同样是王予柯。资料显示,王予柯至今已有近12年债券研究经验,是业内有名的固定收益基金经理,其对宏观经济变化及影响因素颇为敏感,擅长在不同市场环境里自上而下配置高性价比的资产,在固收多策略综合运作方面能力突出,利率波段把握能力强。例如,2016年三季度提前减仓债券资产并利用国债期货对冲债券下跌风险,2018年初加仓长期利率品种。

  记者了解到,广发中债1-3年国开债指数基金仅投资政策性金融债、债券回购以及免费注册即送体验金存款,不投资于除政策性金融债以外的债券资产。王予柯表示,对投资范围的限定是为了打造更纯粹的被动型债券指数产品,以获得与标的指数更接近的总回报,追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化,也有利于投资者更简单便捷地进行资产配置。

  在收益分配方面,王予柯指出,市场上同类产品并无明确的收益分配要求,而广发中债1-3年国开债指数基金出于实现投资者收益方式稳定化的角度,将在基金合同中约定“每季度最少分配1次”。

  完善国开债指数产品线

  每一只好基金的背后,都有一位优秀的基金经理;而在优秀的基金经理背后,必然有一支专业团队的鼎力支持。广发基金拥有一支超过40人的高质量固定收益投研团队,核心骨干投资团队平均从业年限超过10年,在固定收益资产管理方面拥有丰富的投资经验。受益于此,广发旗下固定收益基金业绩表现优异。海通证券(游戏娱乐平台注册就送25600837,诊股)报告显示,截至9月28日,广发基金固定收益类基金最近一年净值增长率4.91%,在非货币前十五大基金公司中排名第1。

  值得一提的是,广发基金一直坚持前瞻性的市场研究和产品布局,逐步完善债券指数产品线的同时,也多次填补行业空白。截至9月30日,广发基金拥有4只债券指数基金,产品涵盖农发债、国开债品种及短期、长期不同期限,资产规模合计56.30亿元,其中3只产品创业内先河。

  具体来看,2016年,广发中债7-10年期国开债指数基金成立,是国内首只长期限政策性免费注册即送体验金债指数基金;2017年,广发中证10年期国开债(LOF)成立,是国内首只跟踪中证国开债指数的LOF基金;2018年,广发中债1-3年农发行债券指数基金成立,是业内首只农发债指数基金。此次广发基金推出广发中债1-3年国开债指数基金,既是完善广发基金债券指数产品线,也将为投资者提供短端市场的配置工具。

关键词阅读:债指数 广发基金 债品种 收益基金 LOF基金

责任编辑:卢珊 RF10057
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